分布式光伏領先者芯能科技登陸A股 擬擴大自持電站規(guī)模
“很多年前我就有個夢想，在符合條件的住戶屋頂上裝上光伏板，這樣既可以發(fā)電，減少使用化石燃料對環(huán)境造成的污染，還具有觀賞功能”，一直想要做一家上市公司的浙江芯能光伏科技股份有限公司（以下簡稱“芯能科技”）董事長張利忠，在其公司成立10周年之際，了卻兩大心愿。
7月9日，芯能科技成功登陸上交所，成為國內(nèi)光伏行業(yè)資本市場上長期空窗期過后的新勢力。
站在上市當口展望未來，芯能科技方面表示，芯能科技致力于成為以分布式光伏為核心的清潔能源服務商，立志為用戶提供創(chuàng)能、節(jié)能和儲能等服務。未來，公司將繼續(xù)夯實分布式業(yè)務，進一步鞏固在分布式領域的行業(yè)地位。同時，公司將圍繞分布式業(yè)務獲取的客戶群，結合物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算向公司主營業(yè)務相關方向延伸，積極探索光伏產(chǎn)業(yè)的新型經(jīng)營模式，整合各項競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)公司在新能源產(chǎn)業(yè)中的蓬勃發(fā)展。
“光伏新政之下，企業(yè)難免會受到?jīng)_擊，但對于行業(yè)龍頭來說只是陣痛，在行業(yè)洗牌進程中，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將脫穎而出，這對我們來說是好事”，談及時下熱度猶在的光伏新政，張利忠如此表示。
業(yè)務結構不斷優(yōu)化
芯能科技是一家以分布式光伏為核心的清潔能源綜合服務商，主營業(yè)務包括分布式光伏解決方案提供、自持分布式光伏電站運營以及光伏產(chǎn)品制造三部分。公司分布式電站業(yè)務覆蓋浙江、江蘇、安徽、江西等省份，截至2016年12月31日，在該項業(yè)務位居全國首位的浙江省內(nèi)公司分布式業(yè)務占浙江市場份額約20%，是國內(nèi)分布式業(yè)務領域領先企業(yè)。
招股書顯示，2017年，芯能科技實現(xiàn)營業(yè)收入9.36億元，較上年略微有所下滑，實現(xiàn)凈利潤1.16億元，同比上漲49.98%。
營業(yè)收入略微下滑而凈利潤大幅增長，正好是芯能科技優(yōu)化業(yè)務結構的結果。資料顯示，芯能科技是國內(nèi)早期進入分布式光伏領域的企業(yè)之一，從2013年開始，公司抓住國內(nèi)分布式光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的契機，主營業(yè)務由光伏產(chǎn)品向下游的分布式光伏電站開發(fā)服務和投資運營延伸，隨著資本實力增強，從2016年開始，公司開始加大對分布式光伏電站投資運營的力度，進一步豐富了在分布式光伏應用領域的產(chǎn)品和服務，公司業(yè)務結構進一步優(yōu)化。截至2017年12月31日，公司自持分布式電站約179MW，在建或待建電站約128MW，合計達307MW，每年可為公司帶來收入約2.7億元，毛利約1.8億元，持續(xù)20年。事實上，過去幾年，公司自持分布式光伏電站業(yè)務已呈高速增長態(tài)勢，2015年~2017年，公司光伏發(fā)電業(yè)務分別實現(xiàn)營業(yè)收入575.92萬元、4031.78萬元以及11828.30萬元，年均復合增速高達353.19%。
“受公司業(yè)務結構優(yōu)化調(diào)整的影響，2017年公司收入較上年將有所下降，但是，隨著毛利率更高的自持電站業(yè)務收入比重增加，公司凈利潤較上年將有較大幅度的增長。可以預見的是，隨著公司業(yè)務結構的繼續(xù)調(diào)整，公司自持電站業(yè)務的收入比重將進一步增加，公司凈利潤將繼續(xù)增長。”一位芯能科技內(nèi)部人士表示。
芯能科技在此次上市募投項目上對加大自持電站規(guī)模也有所側重。資料顯示，本次募集資金扣除發(fā)行費用后，公司將根據(jù)輕重緩急投入以下項目：浙江省海寧市100MWp分布式光伏發(fā)電項目、桐鄉(xiāng)科聯(lián)新能源30MWp分布式光伏發(fā)電項目以及300MWp太陽能光伏電站運維服務項目。其中，“浙江省海寧市100MWp分布式光伏發(fā)電項目”和“桐鄉(xiāng)科聯(lián)新能源30MWp分布式光伏發(fā)電項目”旨在提高公司自有電站規(guī)模，進而使公司業(yè)務架構和盈利模式更有利于長遠發(fā)展。
行業(yè)競爭力明顯
據(jù)了解，作為行業(yè)領先的以分布式光伏為核心的清潔能源服務商，芯能科技在行業(yè)具有顯著的競爭地位。
一方面，芯能科技是國內(nèi)領先的專業(yè)從事分布式光伏的清潔能源服務商。公司憑借優(yōu)質(zhì)的服務，在行業(yè)內(nèi)贏得了良好聲譽，并迅速在分布式光伏這些光伏細分領域內(nèi)積累了眾多的案例和豐富的經(jīng)驗，具有較強的競爭實力。
另一方面，芯能科技涉足分布式光伏發(fā)電領域較早，與分布式光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的其他公司相比，具有一定的先發(fā)優(yōu)勢。2013年公司即敏銳洞察到分布式太陽能發(fā)電服務領域的發(fā)展機遇，開始積極研究探索分布式太陽能發(fā)電服務業(yè)務模式，于2014年8月開始大規(guī)模承接此類業(yè)務，業(yè)務開展較早，先發(fā)優(yōu)勢明顯。
值得一提的是，芯能科技還具備較強的屋頂資源獲取能力。截至2017年12月31日，公司已累計簽約屋頂面積達834萬平方米，涉及工業(yè)企業(yè)523家，可建設約830兆瓦分布式光伏電站，位居行業(yè)前列。
“千萬不可小瞧屋頂資源獲取能力，這是公司的核心競爭力。”上述芯能科技內(nèi)部人士解釋稱，分布式跟地面電站不一樣，其核心是屋頂資源的獲取，屬于個性化服務，項目分散，單體較小，屋頂資源業(yè)主擔心和疑慮較多，需要不厭其煩地一家一家去說服，做工作，破解他們的擔心和疑慮，可以說是個苦活、累活。公司張董事長在三十年的經(jīng)商辦企業(yè)過程中一直信奉誠信經(jīng)營，吃虧是福的信條，芯能科技積累了良好信譽和口碑，容易取得屋頂業(yè)主的信任再加上民營企業(yè)天生具有不怕苦、不怕累，決策機制靈活、快速的特質(zhì)，因此，在屋頂資源獲取方面相比其它企業(yè)具有比較優(yōu)勢。
據(jù)該內(nèi)部人士介紹，芯能科技同樣在產(chǎn)業(yè)鏈完整度和技術等方面具有獨特的優(yōu)勢，分布式光伏行業(yè)，拼的不只是資金投入規(guī)模，還得靠各種硬實力和軟實力保駕護航。
光伏新政對公司影響有限
暫停普通地面電站指標發(fā)放、分布式光伏規(guī)模受限、調(diào)低上網(wǎng)電價……6月1日，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布的一份《關于2018年光伏發(fā)電有關事項的通知》（因落款日期為5月31日，以下簡稱“5·31新政”）在行業(yè)內(nèi)引發(fā)熱議。
如今，距離“5·31新政”已經(jīng)過去1個月，光伏行業(yè)正處于劇變漩渦之中，洗牌已拉開序幕——多家企業(yè)生產(chǎn)線停擺或開工率不足5成，盡管普通地面電站仍舊執(zhí)行2017年標桿電價，持續(xù)多年的“6·30”搶裝潮并未如期涌現(xiàn)，光伏單、多晶龍頭企業(yè)頻頻降價，振發(fā)新能源、青島奧博等光伏企業(yè)陸續(xù)被爆出欠薪或破產(chǎn)……有分析稱，我國光伏產(chǎn)業(yè)似乎一夜之間進入“冷凍期”。
新政之下，主營分布式光伏的芯能科技會否受到政策的影響，一時間成為外界關注的焦點。對于外界的疑問，上述芯能科技內(nèi)部人士專門做了解釋。在其看來，分布式光伏具有閑置資源利用、就地消納、清潔環(huán)保、節(jié)能減排等優(yōu)勢，在初期由于成本較高，國家通過補助扶持其發(fā)展，這也造成了行業(yè)此前部分企業(yè)的非理性擴張。此次光伏新政，必將導致新一輪行業(yè)洗牌，缺乏競爭力的企業(yè)被淘汰，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將脫穎而出，從而獲得更大的成長空間。
“一方面，在補貼政策方面，國家對已建成的光伏電站提供20年固定期限、固定標準的財政補貼，同時，各地方政府也對分布式光伏給予不同力度的補貼政策，因此補貼政策的變動不會影響已建成電站的補貼水平；另一方面，隨著行業(yè)的技術進步，分布式發(fā)電成本持續(xù)降低，行業(yè)領先企業(yè)對國家補助的依賴正逐漸降低，實際上，公司分布式光伏業(yè)務眼下對政府補貼的依賴程度已經(jīng)較低，加上公司在5·31新政之前已大規(guī)模持有分布式電站，具有良好現(xiàn)金流，新政也不會對公司的盈利能力和持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不利影響。”上述內(nèi)部人士表示。
據(jù)該內(nèi)部人士介紹，國家在降低光伏電站補貼之外，還通過發(fā)布其他支持性政策，引導光伏行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，公司緊跟政策趨勢，將在以下領域不斷擴大公司的業(yè)務領域。例如，在隔墻售電方面，國家發(fā)改委、能源局正式下發(fā)關于《關于開展分布式發(fā)電市場化交易試點的通知》，分布式光伏電站在滿足相關技術條件下，可以選擇就近銷售電量。公司將抓著這一有利時機，進一步提高分布式光伏的收益水平；在碳排放權交易方面，國家發(fā)改委于2017年12月印發(fā)《全國碳排放權交易市場建設方案（發(fā)電行業(yè)）》，分布式光伏電站通過碳排放權交易，將提高其收益率，公司也將積極嘗試并參與進來。
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