價格大漲！濕法隔膜或加速行業“并購”
鋰電產業鏈漲價潮持續蔓延。碳酸鋰漲價，六氟磷酸鋰漲價，隔膜也在漲價!12 月初，國內某頭部隔膜企業發布調價通知書，“近期受電池隔膜上游原材料成本上漲，及市場供需格局變化的影響，我司面臨較大的成本壓力”，宣布將對濕法隔膜產品售價上調30%。
另一家頭部隔膜廠商也表示，公司隔膜產品的價格，受供需及產品本身性能決定，該公司在產能利用率高的情況下，將根據市場情形，適當就前期降價幅度較大的產品，與下游客戶進行溝通，同時努力保障下游客戶對優質隔膜的需求和供應穩定。
12月15日行業數據顯示，濕法基膜(7μm)報價0.74-0.85元/平方米，均價0.8元/平方米;濕法基膜(5μm)報價1.22-1.52元/平方米，均價1.37元/平方米;濕法涂覆(5μm+2μm)報價1.52-1.83元/平方米，均價1.68元/平方米。干法基膜(12μm)報價0.41-0.49元/平方米，均價0.45元/平方米;干法涂覆(12μm+4μm)報價0.75-0.84元/平方米，均價0.8元/平方米。
隔膜領域供需錯配的形勢，有了一定好轉。據國內隔膜廠商反映，在今年整體行業需求，特別是儲能需求較為旺盛的基礎上，行業整體產能利用率較高。現在行業的供需情況，有助于隔膜企業優化客戶結構和提升自身利潤。
隨著隔膜價格啟動上調，業內分析認為，行業有望扭轉此前因價格戰導致的普遍虧損局面，逐步向追求合理盈利的方向轉變。與此同時，濕法隔膜領域正上演新一輪并購潮，頭部企業通過整合資源、優化產能布局，推動市場集中度加速提升，中小廠商則面臨被淘汰或被兼并的壓力。此番市場調整，或將推動行業向“強者恒強”的格局演進。
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價格恢復良性
過去兩年，由于市場供需錯配、價格內卷，隔膜廠商業績普遍承壓，截至2025年前三季度，不少隔膜廠商仍然增收不增利。數據顯示，恩捷股份營業收入為95.43億元，同比增長27.85%;歸母凈利潤為-8632.30萬元，同比下降119.46%。星源材質營業收入為29.58億元，同比增長13.53%;歸母凈利潤為1.14億元，同比下降67.25%。
流年不利之下，行業內企業擴張力度也明顯弱了下來。今年8月，長陽科技公告稱，該公司“年產6.5億平米儲能及動力電池用鋰電隔膜項目”，將變更為“年產3.5億平方米項目”;“年產4億平米儲能和動力汽車用鋰電池隔膜項目”，將變更為“年產2億平方米項目”。
“在上述項目推進過程中，鋰電池隔膜價格持續下行，該公司已完成建設的部分鋰離子電池隔膜項目2024年度虧損較大，毛利率不達預期，因此作出上述調整。”長陽科技坦言。
對于隔膜廠商來說，漲價才是實現業績反轉的關鍵。事實上，在此次濕法隔膜漲價之前，干法隔膜就已經醞釀漲價。星源材質曾提到，2024年底行業內企業曾組織干法隔膜領域反內卷會議，在2025年上半年已經實現接近30%的價格漲幅;2025年8月，干法隔膜行業公司再次探討反內卷，預計未來干法隔膜價格有望進一步上漲。
“漲價有望帶動企業從虧損轉為盈利，改善現金流壓力，也反映了其定價權的提升。”業內分析認為，預計未來隔膜產品價格，將有望逐步趨向于良性的恢復，一方面是行業擴產的謹慎，另一方面是隨著下游需求的持續提升，行業的產能利用率水平也穩步提高，在供需格局好轉的背景下，產品價格及盈利水平，也會穩步回升到制造業較為合理水平。
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集中度進一步提升
下游新能源車和儲能需求旺盛，2025年前三季度國內隔膜出貨量220億平米，同比增長超40%。相比干法隔膜，濕法隔膜具有成孔分散均勻，對電解液的潤濕性較好，輕薄、不易撕裂等優勢。業內機構預測，2025年電池市場對隔膜總需求量將達到300億-325億平米，其中濕法隔膜將達240億-260億平米，市場占比高達80%。
如今，濕法隔膜廠商已經馬力全開。據業內機構統計，頭部濕法隔膜廠商產能利用率已經保持滿產狀態，濕法隔膜行業整體產能利用率，也已經達到90%以上水平。美聯新材透露，截至今年9月，其控股子公司安徽美芯的濕法隔膜銷量同比增長了4倍。
作為行業內最大的濕法隔膜廠商，恩捷股份透露，該公司目前在手訂單充沛，產能利用率較高;同時，近期該公司的下游客戶需求和訂單呈現穩定增長態勢，在下游儲能需求較為旺盛的基礎上，預計該公司2025年出貨量有望進一步增長。
眾廠商積極加大對濕法隔膜布局力度，產業并購持續上演。
今年11月，恩捷股份發布公告，擬以發行股份方式收購中科華聯100%股權。中科華聯主營業務為濕法PE隔膜、BOPET、PI隔膜、質子交換膜等，新材料整套生產裝備。此次收購若順利落地，將強化恩捷股份在濕法隔膜產業鏈的協同能力。
今年12月，佛塑科技發布公告，擬以總計50.8億元的對價，收購金力股份100%股權。金力股份主營濕法基膜及涂覆隔膜，可穩定量產5μm及以下超薄高強度隔膜，2024年其在國內濕法隔膜市場的市占率達18%，居行業第二。
當下，隔膜行業已進入新的市場競爭階段。業內分析認為，由于中小企業缺乏擴產信心和能力，未來供給端的增量，將主要集中于頭部企業，預計行業集中度將進一步提升。同時，漲價趨勢將加速行業內落后產能的出清。在此背景下，技術壁壘和規模效應，將成為競爭的核心要素。
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