“硬通貨”碳酸鋰持續(xù)“升值”
作為鋰電池產(chǎn)業(yè)的“硬通貨”之一，碳酸鋰的“瘋狂”還在持續(xù)。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月25日，電池級碳酸鋰連續(xù)三日報價突破20萬元/噸，創(chuàng)下歷史新高，較去年同期的4.35萬元/噸上漲359.8%，年初至今上漲277.4%。
對此，國泰君安認(rèn)為，第三次鋰價上漲已經(jīng)醞釀并啟動，年前備貨將成為鋰價第三次上漲的催化劑，碳酸鋰價格將率先領(lǐng)漲。在當(dāng)前鋰價已經(jīng)達(dá)到歷史前高20萬元/噸的基礎(chǔ)上，2022年和2023年將繼續(xù)保有上漲空間。
“電池級碳酸鋰價格走高，致使下游成本壓力加大，因此下游企業(yè)也有意漲價，但價格傳導(dǎo)存在滯后性，在漲價期間，下游企業(yè)利潤會因原料端價格居高不下而收縮。我國對進(jìn)口鋰礦依賴度極高，鋰礦資源價格上漲是未來趨勢之一。”市場分析人士指出。
需求100萬噸
當(dāng)下，全球新能源汽車市場正處于共振向上階段，滲透率持續(xù)提升，帶動鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈維持高景氣。就全球最大的中國市場來看，根據(jù)中國乘聯(lián)會公布的數(shù)據(jù)，今年1-10月國內(nèi)新能源汽車的零售量為213.9萬輛，同比增長191.9%。其中，10月份新能源汽車市場滲透率達(dá)到16.4%，新能源乘用車市場滲透率更是達(dá)到了18.2%。
在裝機(jī)量方面，動力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，我國動力電池裝車量累計(jì)達(dá)113.1GWh，同比累計(jì)上升173.3%。其中，三元電池裝車量累計(jì)57.3GWh，同比累計(jì)上升102.1%；磷酸鐵鋰電池裝車量累計(jì)55.6GWh，同比累計(jì)上升334.2%。
根據(jù)中泰證券的研究數(shù)據(jù)，今年全球新能源汽車帶來的需求增幅高達(dá)40%，但是碳酸鋰的供給只增長約27%。就國內(nèi)來看，進(jìn)入三季度以來，動力電池產(chǎn)能需求依舊有增無減，目前國內(nèi)主流大廠進(jìn)入年度停產(chǎn)檢修，部分廠家受到原料鋰輝石精礦短缺及原料入庫延遲導(dǎo)致產(chǎn)能無法得到釋放，直接導(dǎo)致碳酸鋰供應(yīng)緊張，上游看漲情緒明顯。
從更長遠(yuǎn)來看，碳酸鋰需求將隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展繼續(xù)水漲船高。光大證券研報預(yù)計(jì)，2025年全球新能源車滲透率將達(dá)到 20%，對應(yīng)新能源乘用車銷量1824萬輛；對應(yīng)新能源商用車銷量71萬輛，新能源汽車合計(jì)碳酸鋰需求將達(dá)100.2萬噸。
供給仍將緊缺
實(shí)際上，隨著鋰電池行業(yè)的持續(xù)火熱，全球的各大鋰材料企業(yè)都在加緊碳酸鋰的擴(kuò)產(chǎn)。比如全球最大的鋰業(yè)巨頭之一SQM就宣布，2022年碳酸鋰產(chǎn)能將由12萬噸提升至18萬噸。業(yè)內(nèi)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，2022年海外鋰企業(yè)新增產(chǎn)能約32萬噸。
而在中國，天齊鋰業(yè)目前擁有合計(jì)約4.5萬噸/年的鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能，其中包括3.45萬噸/年的碳酸鋰產(chǎn)能，此外公司還有2萬噸/年電池級碳酸鋰的在建項(xiàng)目。永興材料表示，公司控股的白市村化山瓷石礦，已探明儲量可以支撐二期投產(chǎn)后年產(chǎn)3萬噸電池級碳酸鋰產(chǎn)能。
值得注意的是，隨著鹽湖提鋰在技術(shù)、成本上的突破，已經(jīng)具備商業(yè)化價值。目前藍(lán)科鋰業(yè)、藏格控股、五礦鹽湖、中信國安等均在青海布局了鹽湖提鋰生產(chǎn)項(xiàng)目，藍(lán)科鋰業(yè)碳酸鋰旺季單日產(chǎn)量約100噸，年產(chǎn)能3萬噸，藏格控股目前日生產(chǎn)量約30噸，東臺吉乃爾碳酸鋰實(shí)際產(chǎn)能約1.5萬噸/年。
同時，由于我國碳酸鋰等鋰鹽高度依賴進(jìn)口的鋰礦，因此不少下游電池企業(yè)也會選擇在海外收購鋰礦。
比如，盛新鋰能下屬公司擬購買MaxMind香港51%的股權(quán)，后者下屬公司擁有津巴布韋薩比星鋰鉭礦總計(jì)40個稀有金屬礦塊的采礦權(quán)證。紫金礦業(yè)擬收購加拿大鋰鹽商N(yùn)eo Lithium股權(quán)，Neo Lithium全資擁有700萬噸碳酸鋰當(dāng)量(LCE)的阿根廷TresQuebradas（3Q）鋰鹽湖項(xiàng)目。而寧德時代持有Neo Lithium 8%股權(quán)，為公司第三大股東。
在業(yè)內(nèi)人士看來，在鋰礦資源價格上漲成為必然趨勢之下，中國企業(yè)在海外大量購買鋰礦，主要是為了確保未來的價格相對比較平穩(wěn)，能在行業(yè)內(nèi)擁有更多話語權(quán)。
不過，雖然鋰業(yè)公司加碼擴(kuò)充產(chǎn)能，但根據(jù)全球主流礦山及鹽湖擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，預(yù)計(jì)2021年供給側(cè)增量有限，碳酸鋰市場將持續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊缺。碳酸鋰生產(chǎn)商庫存持續(xù)去化，已處于近年低位，將助推碳酸鋰價格上漲。
但換個角度來講，分析人士認(rèn)為鋰價如果持續(xù)上漲太快也會有負(fù)反饋。一是下游感覺到了壓力；二是比較好的利潤，會吸引很多競爭對手，行業(yè)外的一些企業(yè)也會爭相涌入；三是如果鋰價一直處于高價，替代鋰電池的產(chǎn)品都會加速發(fā)展。
寧德時代董事長曾毓群不是放話了么：“誰再拼命亂漲價,我們就會把他們排除在外。”
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