漲價與銷量“齊飛” 電池上游企業“賺翻了”
電動汽車、動力電池的高增長，帶動上游鋰電池材料需求的大爆發。2021年上半年，頭部電池材料企業多處于滿產滿銷狀態，同時因供需不平衡，碳酸鋰、氫氧化鋰、六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰等正極材料、電解液、銅箔等產品價格均出現較大漲幅。
受益于產品價格和銷量雙增長，鋰電池上游材料企業今年上半年業績悉數大增。
據電池中國了解，截至目前，在A股上市的所有已發布上半年業績預告的鋰電池材料企業，今年上半年凈利潤無一虧損。同時，像石大勝華、天齊鋰業、西藏礦業、藏格控股等多家公司受益電解液材料、鋰鹽價格暴漲，實現扭虧為盈，甚至業績暴增。
碳酸鋰、氫氧化鋰價格暴漲 鋰鹽上市公司業績起飛
中汽協數據顯示，今年1-6月，我國新能源汽車產銷分別完成121.5萬輛和120.6萬輛，同比均增長2倍。動力電池方面，今年1-6月，我國動力電池產量累計達74.7GWh，同比增長217.5%。
電動汽車和動力電池市場的火爆帶動上游相關材料需求猛增。而因行業備貨不足、產能擴建和釋放受時間限制，上游鋰材料價格飆漲。
數據顯示，目前電池級碳酸鋰主流報價在8.5萬元-8.9萬元/噸，相比年初5.15萬元/噸的價格上漲了68.9%，相較于去年的4.8萬元/噸低點，增長了接近一倍。
氫氧化鋰價格更是由年初的4.9萬元/噸，漲至目前的9.5萬元-9.7萬元/噸，上漲幅度高達95.92%。
鋰鹽、鋰資源部分上市公司2021年H1業績統計
受益碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽以及鋰精礦價格上漲，今年上半年國內鋰電池上游鋰資源和鋰鹽公司業績均出現大漲。其中，因價格和銷量增長超預期，贛鋒鋰業和天齊鋰業還分別對此前發布的業績預告進行“修正”。贛鋒鋰業此前預計今年1-6月凈利潤在8億元-12億元之間；天齊鋰業則預計虧損1.3億元-2.5億元。
事實上，得益于鋰鹽價格上漲，天齊鋰業、西藏礦業、藏格控股等多家企業業績實現翻轉，扭虧為盈。
另外，因看好鋰資源、鋰鹽市場需求前景，多家上市公司也正在積極推進鋰礦資源、碳酸鋰、氫氧化鋰等的新產能建設。有業內人士認為，考慮到電動汽車、動力電池市場的高景氣度和增長高確定性，預計鋰資源、鋰鹽需求會維持高位，隨著相關企業產能釋放，一方面將緩解供需緊張矛盾，同時也會對相關企業業績增長帶來支撐。
關鍵材料供需失衡 電解液上游公司“大賺”
隨著新能源汽車市場規模的加速擴大，鋰電池及上游正極材料的需求大幅增長。需求的火爆也拉動了產品價格提升，據平安證券統計，上半年，在鋰電池正極材料行情中，三元材料價格較低點上漲超30%，磷酸鐵鋰材料漲幅超50%。
其中，漲幅更為兇猛的要數六氟磷酸鋰、電解液溶劑等產品，六氟磷酸鋰因行業備貨不足和技術、審批因素，正成為擴產瓶頸，價格飆升。如六氟磷酸鋰的價格已經從2020年最低的6.4萬元/噸漲到了目前的40萬元/噸左右，價格漲了超過6倍。
電解液技相關產品部分上市公司2021年H1業績統計
注：永太科技為扣非凈利潤。
六氟磷酸鋰緊缺、價格飆漲，目前包括多氟多、天賜材料、永太科技、天際股份、杉杉股份等多家企業已經啟動了產能擴充。值得注意的是，盡管多家企業都進行了擴產，但考慮到該產品擴產周期較長，短時間內需求和產能仍會存在較大缺口，供需不平衡的局面仍將是今年的主要現象。
需求普增 涉及磷酸鐵鋰、三元、負極、銅箔上市公司業績亮眼
據電池中國了解，今年上半年我國新能源汽車動力電池裝機量約為52.5GWh，同比大增200.3%。其中三元電池裝機量約為30.2GWh，同比增長139.0%；磷酸鐵鋰電池裝機量約為22.2GWh，同比大增368.5%。
三元電池和磷酸鐵鋰電池裝機量都實現大幅增長，帶動上游正極材料、負極材料、銅箔等各環節需求大增。尤其是磷酸鐵鋰電池裝機量增長遠超預期，使得磷酸鐵鋰電池材料出現緊缺狀態。
受銷量和需求拉動，磷酸鐵鋰正極材料價格快速上漲，截至7月中旬，動力型磷酸鐵鋰正極材料報價在5.2萬元-5.6萬元/噸，相比月初價格上漲超過30%，而較去年11月份的3.6萬元/噸，漲幅已超過50%。
在產品銷量和價格雙雙上漲的背景下，多家正極、負極、隔膜、銅箔等產業鏈上市公司業績也同樣迎來暴漲。
正極、負極、隔膜、銅箔類部分上市公司2021年H1業績統計
受益于下游電動汽車領域的高景氣，驅動動力電池產業的快速發展，進而驅動三元前驅體的需求旺盛。中偉股份、格林美等三元前驅體企業基本處于滿產滿銷狀態。
作為鋰電池的關鍵輔材，銅箔起著負極活性材料載體與傳導體的作用。今年5月以來，銅箔均價較年初上漲超過20%。銅箔領域，目前銅陵有色、嘉元科技、諾德股份、超華科技等涉及銅箔業務的上市公司受益下游需求井噴和銅箔加工費上漲，以及產能逐步釋放，出貨量增加等影響，業績也迎來爆發。其中，諾德股份、超華科技等更是扭虧為盈。
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